“末日博士”鲁比尼：若日元跌到140，将迫使日本央行“缴械投降”

发布时间：2025-05-21　点此：497次

因成功猜测2008年金融危机而出名的“末日博士”鲁比尼正告，若日元汇率进一步跌落至140，日本央行将被逼进行方针调整，抛弃零利率方针等急进的钱银方针。

鲁比尼周二在承受媒体采访时表明，今年以来日元的持续跌落首要因为日本央行和美联储之间的鸽鹰方针差异。假如日元汇率进一步跌落10%，将给日本央行带来严峻的通胀问题，并导致央行抛弃零利率方针和收益率曲线操控方案：

日元再跌落10%将意味着方针发生改动。

假如日元汇率跌破140，日本央行将不得不改动方针，第一个改动将是抛弃收益率曲线操控。

针对日本财政大臣“将对汇市走势作出恰当回应”的言辞，鲁比尼表明日央行首要需求改动钱银方针，否则任何外汇市场干涉都只是一种糟蹋，日元持续跌落将无法阻挠。

日元汇率今年以来持续走低。美元兑日元周二站上136，创24年新高。自1998年以来，美元兑日元汇率从未到过140日元，但在当时美债收益率持续飙升的布景下，日元汇率有或许会跌至这一水平。

虽然日本央行一直在着重日元走软对经济的积极影响，但关于家庭和中小企业等来说，日元价值降低带来的负面影响显着比正面影响多得多。这种负面影响在全球通胀持续上升的大布景下显得尤为显着。

上星期五，因专心于支撑经济温文复苏，日本央行利率抉择保持超宽松钱银方针，誓词将经过无限购买来保卫0.25%的国债收益率上限，成为全球钱银紧缩浪潮中的一个显着破例。

德意志银行分析师George Saravelos对此正告称，日本央行为完成YCC方针所采纳的购债方针，或许形成金融市场“戏剧性、不行猜测的非线性”的动摇，并令日元完全失掉根本面的估值锚点，令日本金融市场接近系统性溃散：

日本央行如此大规模印钞，令日元和日本金融市场正在失掉任何根据根本面的估值锚点。

假如日本国债收益率的水平高于日本央行25个基点的方针，那投资者还有什么动力持续持有它们？

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