24小时咨询热线： 4006666666 疗伤一年，小鹏仍是没能止血
发布时间：2025-05-18 点此：892次
出品丨虎嗅轿车组
作者丨肖漫
头图丨视觉我国
小鹏轿车发了一份很有意思的财报。
根据横向比照，多项运营数据环比上升，尤其是毛利率体现，一举由负转正；但经过纵向同比能够看到，毛利率水平远低于上一年同期，亏本起伏扩展 12 亿元，亏本起伏同比添加 13.6%。
但无论是那种视角，根据 2023 年第四季度以及全年体现，能够窥见小鹏在曩昔一年屡次革新和安排架构调整后的成效，以及小鹏在走出低谷之后，如安在日趋剧烈的商场竞赛中生计的“功守道”。
治好了毛利率，没治好亏本
2024 年 3 月 19 日，小鹏轿车发布了 2023 年第四季度成绩陈述以及 2023 年年报，中心信息包含——
Q4 累计交给 60158 辆新车，全年累计交给 141601 辆；
Q4 营收 130.5 亿元，年度总收入达 306.8 亿元；
Q4 整车毛利率改进至 4.06%；
Q4 毛利率为 6.2%，全年毛利率为 1.5%；
Q4 净亏本为 13.5 亿元，全年净亏本到达 103.8 亿元。
从全体体现来看，毛利率体现应该算得上是该季度财务数据的最大亮点。Q4 毛利率为 6.2%，扭转了前三个季度负毛利的窘境。
毛利率的改进首要得益于轿车事务添加。在第四季度，小鹏轿车共交给了 60158 辆，创下单季度交给新高，销量首要来自小鹏 G6、G9 和 P7i 三款主力车型，轿车毛利率（即轿车出售毛赢利或亏本占轿车出售收入的百分比）也由上一季度的 -6.1% 扭转为 4.1%。
可见，小鹏轿车现已逐步走出负毛利的阴霾，且这种改进具有了必定可持续性。
结合一季度的交给指引（总交给数量约为 21, 000- 22, 500 辆）和收入指引（58-60 亿）来看，指引隐含的车辆单价约为 23.4 万，环比提高 2.9 万，这意味着毛利率端不会由于销量的大幅下滑而大幅下降。
小鹏轿车现在在售的车辆包含了 2024 款小鹏 G9 以及本年 1 月出售的 MPV 产品小鹏 X9 两款中高端产品车型，承担起拉升毛利率的重担。
从中长时间来看，何小鹏在财报电话会上泄漏小鹏轿车和群众现已开端了联合收买，估计在本年会开端取得一部分途径和软件服务收入，届时或对毛利率带来必定改进。
尽管全体毛利率水平有所缓解，但小鹏轿车仍旧处在亏本傍边，2023 年 Q4 净亏本为 13.5 亿元，较上一季度的 38.9 亿元有所收窄。
全年净亏本到达 103.8 亿元，比较 2022 年扩展了 12 亿元，亏本起伏同比添加 13.6%，足以想见 2022 年底的危机给小鹏轿车带来的重创，即便何小鹏展开了屡次安排架构调整和事务革新，也难以“止血”。
不过，跟着上一年第四季度的提速，小鹏轿车现金流趋紧的局势现已得到缓解。到 2023 年 12 月底，小鹏轿车的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为 457 亿元。
两位联创淡出，小鹏年代敞开
曩昔一年，小鹏轿车在安排变化频频，包含出售体系、轿车动力总成中心、造型中心、自动驾驭中心、收买部分等多个部分的 “一号位” 都阅历了换血。
相似的调整还在持续。本年 3 月，小鹏轿车两名联合创始人夏珩和何涛从“中心办理团队”成员变更为“终身荣誉”，完全脱离履行岗位。
至此，小鹏轿车正式进入何小鹏年代。官网显现，现在小鹏轿车“中心团队成员”共有三位，别离为董事长、CEO 何小鹏、总裁王凤英和副董事长以及联席总裁顾宏地。
一个布景信息是，小鹏轿车是由夏珩与何涛、杨春雷三人一起兴办，何小鹏开端并非小鹏轿车的创始人，而是小鹏轿车的投资人。直到 2017 年，何小鹏才参加小鹏轿车担任董事长职位，彼时，杨春雷退出了小鹏轿车股东队伍，小鹏轿车进入了何小鹏、夏珩、何涛的三人掌权年代。
跟着在小鹏轿车进入开展的第十年，在一系列变革之下，草创团队和多个部分高管从边缘化逐步走远离权利中心。
上一年 9 月，何小鹏自己就曾亲证“2022 年小鹏上市公司的财报有 12 个高管，现在还剩下来的高管只要 2 位”。
伴跟着安排架构调整，何小鹏为小鹏轿车注入了新鲜血液，其间最为中心的就是引进长城轿车原总经理王凤英的参加，敞开了何小鹏与王凤英同伴的 “一把手、二把手” 年代。
在王凤英的操刀下，小鹏轿车进行了多个事务线变革，尤其是出售层面，小鹏轿车在上一年 7 月发起了“木星方案”，铺开经销商的加盟授权，并将部分小鹏轿车的直营门店转给经销商运营。到 2023 年 12 月 31 日，小鹏轿车出售门店达 500 家，掩盖 181 个城市。
何小鹏在财报电话会上表明，小鹏轿车在 2023 年完成了一轮途径晋级，末位筛选了超越 130 家门店，一起经过“木星方案”引进了160多家优异的经销商同伴，新增掩盖了 40 个低线城市。
依照规划，其出售途径还将持续扩展，门店布局会着添加至 600 家。而紧抓出售途径布局的背面，不仅仅是对小鹏轿车过往过错的批改，其实也是对小鹏轿车后续密布产品发布的提早布局。
第二品牌冲进红海区
关于竞赛格式日趋剧烈的 2024 年，小鹏轿车的年销量方针定在 28 万辆，比较于上一年翻倍。摊分到每个月，均匀月销要到达 2.3 万辆以上才能够牵强合格。
从 2024 年前两个月的交给量体现（1-2 月份交给了 8250 辆、4545 辆）来看，小鹏轿车开年就现已堕入交给疲软的态势，考虑到一季度是销量冷季以及新年放假等要素，但不可否认的是，小鹏轿车一季度全体销量处于严峻承压状况，且将进一步传导至后续三个季度。
对此，小鹏给出的解法是，用智驾降维进入 10-15 万区间的红海商场，用第二品牌拉升销量添加——这个所谓的第二品牌，指向的其实是 2023 年 8 月小鹏收买滴滴的智能电动轿车项目“MONA”。
在财报电话会上，何小鹏进一步泄漏了新品牌的信息，包含首款车型将在本年 4 月的北京车展上露脸，估计在三季度上市并交给；新品牌会从 To C 途径开端，之后再进入其它出售途径；新车型上市初期会使用小鹏轿车现有的途径，但之后会树立独立经销网络，估计到明后年会稀有百家新品牌门店。
“为年轻人供给一台真实的 AI 智驾轿车”，这是何小鹏对 MONA 项目的注释，似乎是在“问候”当年致力于做“年轻人的榜首部手机”的小米。
重新品牌的定价区间能够看到，小鹏第二品牌行将踏入全商场竞赛最剧烈的价格带。
乘联会零售数据显现，2023 年价格 10-15 万的车型销量占了整个商场份额的 34%，包含比亚迪秦、元、零跑、哪吒、长安启源等都是这一细分商场的有力抢夺者。
以比亚迪秦和元宗族为例，这两款车型在 2023 年别离卖出了 48.2 万辆和 41.2 万辆。小鹏轿车要在这一细分商场与比亚迪抢肉吃，并非易事。
何小鹏给出的打法是，用智驾才能赋能。“许多友商也在这个价格段探究，可是能在这儿把智驾体会做到极致的品牌暂时还没有呈现。”何小鹏在本月举行的百人会论坛上说道。
大疆车载负责人沈劭劼在本月的百人会论坛上说到，现在 8-20 万元仍是乘用车商场的干流，但 20 万元以下搭载高阶智能驾驭体系的新能源车型少之又少。
如此来看，小鹏第二品牌是要打破“贱价与智能”无法兼得的局势以获取竞赛优势，但问题是，应用到贱价车型的智驾才能是否会大大扣头；贱价车型要怎么统筹赢利收入。
从小鹏现有的产品结构来看，搭载了最新一代辅佐驾驭体系 XNGP 的小鹏 G6 最低也要 20.9 万起，小鹏要将高阶智能才能复制到 15 万元以下车型，这意味着需求在软硬件上作取舍。
别的，10-15 万元的轿车商场比拼的中心在于本钱操控才能。而在本钱操控这件事上，至少到现在为止，比亚迪说第二，国内其他车企大概率不会有敢称榜首的 。
本年年初，秦 PLUS 与驱逐舰 05 将价格下探至 7.98 万元起，降价起伏高达原价格的 20%，将一众品牌车型逼入墙角。
从小鹏轿车现在的毛利率体现来看，其在相对高价的产品结构下姑且难以坚持健康的毛利率水平，第二品牌要完成正向赢利添加，难度并不低。
一起需求指出的是，小鹏轿车尽管刚刚走出低谷，但一季度销量未有起色，一起布局两个品牌无疑会进一步加剧运营压力。
《晚点 Auto》曾指出，小鹏轿车在本年年初开端要求经销商储藏库存。多位经销商表明，每个月要跟小鹏收买方针销量一半的车辆。尽管经销商承接了部分库存压力带来资金回流，但开年销量颓势是不争的现实。
一位小鹏经销商出售向笔者坦言，“小鹏感觉一向都是上新救市，再等上新”，某种程度上揭露了小鹏产品存在后劲不足的添加窘境。
“2024-2027年，智能电动车的筛选赛正式开端。”何小鹏在财报电话会上说道。
无论是小鹏轿车仍是第二品牌，其面前都有多道难关需求跳过。对小鹏轿车而言，接下来的每一次出牌都尤为重要；究竟，日趋剧烈的竞赛商场现已没有试错的机会了。
相关推荐
- 2025-05-18小鹏轿车李力耘：咱们处于无人化前夜，智驾Scaling Law还有很大盈利
- 2025-05-18阿里出售小鹏轿车股权套现超3亿美元 后者刚停止与淘宝协议
- 2025-05-17小鹏急求爆款，智驾不是王炸
- 2025-05-17小鹏吹响冲锋号
- 2025-05-04俄春季征兵开端，服役期一年
